您现在的位置: 主页 > 建筑八大员 >  正文
微博粉丝通和粉丝头条的区别
发布日期:2021-12-22 11:42   来源:未知   阅读:

  原标题:东莞证券开放式基金策略周报(20210621):半导体ETF大涨 逢低关注海外中概互联网基金

  基础市场表现:上周市场整体运行偏弱,除了中证1000指数以0.16%微涨以外,其他主要指数均出现不同程度下跌,创业板指数终结周五连阳出现下跌。具体来看,以大市值代表的上证50指数和沪深300指数均出现下跌, 周跌幅分别为3.42%和2.34%,中小市值代表的中证1000指数和中证500指 数分别上涨0.16%和下跌1.01%。分行业来看,在28个申万一级行业中,涨 少跌多,仅五个行业出现上涨。具体来看,电子、国防军工和通信三个板块表现最好,涨幅分别为3.79%、2.00%和1.99%;有色金属、钢铁和休闲 服务三个行业表现最差,跌幅分别为4.91%、6.06%和6.10%。债券市场方 面,受到资金面预期影响,债券市场均出现下跌,其中中证转债指数以 1.64%下跌居首,中证全债指数、中证国债指数和中证信用债指数分别下 跌0.03%、0.05%和0.02%。

  基金市场表现:上周中国基金指数下跌0.47%,除了货币型基金外,其他类型的基金均取得周平均负收益。其中,另类型基金以2.24%跌幅最大,主要是以豆粕为代表的大宗商品及黄金主题基金出现较大跌幅;其次,股票型和混合型基金表现较差,分别下跌1.06%和0.61%;QDII基金跌幅为 0.5%,表现较差的主要是黄金和油气类基金。

  后市投资展望:上周市场仍旧维持震荡,半导体芯片主题基金表现亮眼。主题轮动加快,押注式投资主题基金风险较大,市场上下波动剧烈,切忌追涨杀跌,逢低布局资深、绩优的基金经理管理的均衡型基金以及估值有优势的指数基金等进行分散投资,并且中长期持有是应对当前行情的最佳办法。另一方面,近期海外以阿里、腾讯为代表的中概互联网公司在反垄断法的影响下出现了较大的调整,但中长期基本面不改,可逢低关注互联网主题基金。

  上周市场整体运行偏弱,除了中证 1000 指数以 0.16%微涨以外,其他主要指数均出现不 同程度下跌,创业板指数终结周五连阳出现下跌。具体来看,以大市值代表的上证 50 指数和沪深 300 指数均出现下跌,周跌幅分别为 3.42%和 2.34%,中小市值代表的中证 1000 指数和中证 500 指数分别上涨 0.16%和下跌 1.01%。

  分行业来看,在 28 个申万一级行业中,涨少跌多,仅五个行业出现上涨。具体来看, 电子、国防军工和通信三个板块表现最好,涨幅分别为3.79%、2.00%和 1.99%;有色金属、钢铁和休闲服务三个行业表现最差,香港六合大公开特马,跌幅分别为 4.91%、6.06%和 6.10%。债券市场方面,受到资金面预期影响,债券市场均出现下跌,其中中证转债指数以1.64%下跌居首,中证全债指数、中证国债指数和中证信用债指数分别下跌 0.03%、0.05%和 0.02%

  参考证监会所规定的基金分类标准,我们在同类对比的逻辑下,对全市场产品的业绩表 现进行盘点和简单的产品分析。

  上周中国基金指数下跌 0.47%,除了货币型基金外,其他类型的基金均取得周平均负收 益。其中,另类型基金以 2.24%跌幅最大,主要是以豆粕为代表的大宗商品及黄金主题基金出现较大跌幅;其次,股票型和混合型基金表现较差,分别下跌1.06%和 0.61%;QDII基金跌幅为 0.5%,表现较差的主要是黄金和油气类基金。

  从基金投资的资产配置来看,股票型基金和偏股混合型基金皆以股票投资为主,按照主动投资和被动投资的投资策略再对其进行分类考察,以主动投资策略主投股票的基金包括偏股混合型基金和普通股票型基金,以被动投资策略主投股票的基金包括被动指数型基金和指数增强型基金。主动投资策略基金相对被动投资策略基金表现较好,指数增强策略相对被动指数略微跑输。

  具体来看,在指数增强型基金中,富国中证高端制造指数增强、西部利得中证人工智能 C 和方正富邦消费红利是上周表现最好的三只基金。

  在普通股票型基金中,北信瑞丰优选成长、中欧电子信息产业A和招商移动互联网是该类别基金中上周涨幅最大的三只基金。

  在偏股混合型基金中,银河创新成长、诺安成长和泰信中小盘精选是该类别基金中上周 涨幅最大的三只基金。

  在被动指数型基金中,国泰 CES 半导体芯片 ETF、国泰 CES 半导体芯片行业ETF联接 A 和国联安中证全指半导体 ETF 是该类别基金中上周涨幅最大的三只基金。

  除上述几个类别的基金外,泰信鑫选、南方骏元中短期利率债、太平日日金B、建信易盛郑商所能源化工期货 ETF和广发纳斯达克100ETF在上周同类基金涨幅靠前。

  1. 首批新三板基金成立一年,全部正收益,最高收益超 40%。近日,新三板首批公募基金产品迎来成立一周年。截至 6 月 16 日,新三板首批 6 只公募基金产品全部实现正收益,收益率前三的基金为汇添富创新增长、富国积极成长和招商成长精选,收益率分别为 44%、42%和 28%。但实际投资过程中,除了富国和汇添富外,其他基金对精选层配置比例都并不高。经统计发现,截至3月底,6 只新三板公募基金产品配置的精选层股票市值占基金资产净值平均比例 7.22%。主要是精选层个股的流动性还不足以支撑募集规模较大的公募基金,且考虑到一年封闭期临近,如果配置较大比例的新三板个股,要承担较大的市场风险和流动性风险,对基金净值造成较大波动,因此基金经理普遍选择了相对较低的配置比例,以降低净值回撤风险。但未来随着转板制度落地及实际转板收益的兑现,公募基金参与精选层投资的顾虑将逐渐打消, 或将看到更多的老基金和新发基金产品中增加精选层投资。

  2. 7 万亿银行现金类理财进入“准货基时代”。6 月 11 日,中国银保监会、人民银行发布了《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》,主要是参照货币基金的监管标准的要求,对银行现金管理类产品进行规范,监管的标准保持一致性和公平性。相对于前期发布的征求意见稿相差不多,主要对现金管理类产品的投资范围的修改。《通知》对于银行现金管理类产品的直接影响可能是收益,因为现在银行现金管理类产品,相比货币基金要高 30-50BP,预计之后,银行现金管理类产品收益率会下降,但由于过渡期截止日设定为 2022 年底,预计收益情 况下降不会太快。标志着现金管理类理财产品进入了准货基时代。

  近期有49只基金面向个人投资者处于发行阶段,股票型基金23只,混合型基金18只, QDII 基金1只,债券型7只。

  上周市场仍旧维持震荡,半导体芯片主题基金表现亮眼。主题轮动加快,押注式投资主题基金风险较大,跑狗论坛出版12255,市场上下波动剧烈,切忌追涨杀跌,逢低布局资深、绩优的基金经理管理的均衡型基金以及估值有优势的指数基金等进行分散投资,并且中长期持有是应对当前行情的最佳办法。另一方面,近期海外以阿里、腾讯为代表的中概互联网公司在反垄断法的影响下出现了较大的调整,但中长期基本面不改,可逢低关注互联网主题基金。

  (1)对全市场基金根据基金合同和定期报告公布的实际持仓,按照资产配置的不同进行基金分类,然后选出同类中佼佼者。

  (2)在对同类基金进行筛选时,采取多因子分级筛选。一级指标从基金公司、基金产品和基金经理三个大的维度进行筛选,再由一级指标细化出二级指标,例如一级指标中的基金公司的二级指标包括成立时间、运作管理和产品线;基金产品的二级指标包括持续性业绩、风险控制和规模;基金经理的二级指标包括投资经验和投资风格;每一个二级指标可以继续细化出三级指标,例如基金产品的持续性业绩的三级指标包括短期业绩:1 年业绩及同类排名,中期业绩:3 年业绩及同类排名,长期业绩:5 年业绩和10 年业绩及同类排名。最终逐级细化出的指标可根据公开数据进行定量筛选。

  (3)对不同类型的基金,采取差异化的因子筛选,例如采取主动策略的基金筛选时更加看重超额收益,而采取被动策略的基金则更看重跟踪误差而非超额收益,从而定量筛选出每个类别下综合指标得分前10%的产品。

  根据基金筛选的结果,构建出3 个基金投资组合,激进型、稳健型、保守型基金组合。

  具有较高的风险,在股票配置比例相对较高,受到市场行情的波动也较大,但如果市场走势较强,则收益率也相对较高。

  配置思路:权益类基金,包括股票型基金仓位、混合型股票基金和QDII 基金中股票型基金仓位占比80%;固收类基金,债券型基金20%。

  具有偏高的风险(介于激进型和保守型之间),在股票配置比例相对较高,受到市场行情的波动也较大,但如果市场走势较强,则收益率也相对较高。

  配置思路:权益类基金,股票型基金仓位、混合型股票基金和QDII 基金中股票型基金仓位占比50%;固收类基金(债券基金)、现金类(货币市场基金)和另类策略基金仓位50%

  具有较低的风险,在股票配置比例相对较低,受到市场行情的波动也较小,但如果市场走势较强,则收益率也相对较少。

  配置思路:股票型基金仓位、混合型股票基金和QDII 基金中股票型基金仓位30%,固收类基金(债券基金)、现金类(货币市场基金)和另类策略基金仓位70%。

  基金产品分析系列之:大成中证红利A(090010.OF)投资价值分析报告:布局低估值、高股息策略 震荡市中的避险之选

  2、根据《证券期货投资者适当性管理办法》和《证券经营机构投资者适当性管理实施指引》的规定,我司将普通投资者按其风险承受能力等级由低到高划分为五级:保守型、谨慎型、稳健型、积极型、激进型;将研究报告的风险等级由低至高划分为五级:低风险、中低风险、中风险、中高风险、高风险。“保守型”投资者仅适合使用“低风险”级别的研报,“谨慎型”投资者仅适合使用风险级别不高于“中低风险”的研报,“稳健型”投资者仅适合使用风险级别不高于“中风险”的研报,“积极型”投资者仅适合使用风险级别不高于“中高风险”的研报,“激进型”投资者适合使用我司各类风险级别的研报。

  3、根据适当性管理要求,本报告仅供专业投资者以及匹配风险级别不低于本研报的普通投资者查看,风险评级较低的普通投资者请勿查阅本报告,未按适当性匹配关系使用本研报产生的风险自担。